今年以来有色金属基本面或现趋势性改善

2019年03月14日 来源:

今年以来 有色金属基本面或现趋势性改善

今年以来,去产能和环保限产对国内有色金属市场影响较大。14日,在招商期货2018年度投资策略会有色专场上,市场人士对有色金属走势进行了总结和展望。

国电投高级分析师孙蕾认为,今年铝市场是政策预期与现实博弈的一年,环保限产主题贯穿全年。整体来看,2017年电解铝产能呈现先增后降的趋势,铝消费先强后弱,全年供应明显过剩,

今年以来有色金属基本面或现趋势性改善

库存处于高位。

对于2018年的铝需求,她表示,由于电等领域的投资预期偏弱,铝需求增速可能趋势性放缓,但是明年下游开工率可能好于今年,新兴消费领域值得看好。

目前铝消费外强内弱,国外铝市场需求缺口仍然存在,孙蕾对于明年国内铝材出口较为看好。她认为,在宏观总体平稳、下游主要消费增速放缓的背景下,预计2018年国内需求同比增长6.2%,出口同比增长3.1%,总需求增长5.9%至3766万吨,较今年放缓1.8个百分点。

供应方面,2018年铝市场新增供应预期放缓。由于政策明显转向的可能性不大,她认为明年复产难度仍然较大。

她预计2018年国内铝市供需总体平衡,全年供应缺口20万吨,其中第二季度供应会相对紧张。明年电解铝价格将主要围绕成本区间运行。其中,成本总体呈现回落趋势,主要价格区间在元/吨。电解铝价格年度集中运行区间可能在元/吨,价格上行可能性更大。

对于镍市今年的情况,安泰科镍首席分析师范润泽表示,在供应方面,今年前三季度全球镍矿产量增速上升6.9%,其中硫化镍矿产量同比有所减少,红土矿生产国镍产量同比大幅增长。全球原生镍产量同比增加5.1%,我国原生镍产量稳中有增,2017年我国原生镍产量预计为63万吨,其中NPI产量41万吨,电解镍产量减少。预计2020年以前,我国原生镍产量呈现相对稳定、小幅增加的趋势。

同时,2017年也是印尼新建镍产能投产的关键年份,未来印尼规划的镍铁产能全部释放后,将超过中国成为全球的镍铁生产国。预计印尼NPI产量将从2016年的9万吨增至2017年的19万吨左右。

期货了解到,今年我国硫酸镍产能44万吨,产量在30万吨以上,同比增长50%,2018年还会有更多的新建扩建项目,未来硫酸镍的产量将明显增加。

在消费端,今年全球镍消费同比增加5.9%,主要集中在亚洲。在消费主力不锈钢领域,今年我国不锈钢产量维持增长,出口状况不错推动库存减少。截至12月初,不锈钢社会库存已降至正常水平。在电池领域,镍消费潜力,2017年镍消费量为4.9万吨,原生镍占80%,预计到2020年我国三元材料行业镍消费量增至13.5万吨。

对于未来全球镍供需态势,范润泽表示,随着印尼NPI产量释放、中国NPI产量回升,不锈钢行业未来需求可以得到满足,但是硫酸镍会挤占部分纯镍的市场份额。

他预计,明年镍价将在美元/吨运行。在不锈钢领域消费增速明显放缓的背景下,若年前后电动汽车电池用镍量如市场预期升至每年40万吨,镍价将有突破性上涨。

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